La Argentina afronta este lunes un vencimiento con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por US$ 878 millones, correspondiente al pago de intereses. El compromiso se da en un contexto de baja disponibilidad de dólares del Tesoro y luego de que, a comienzos de enero, el Gobierno pagara US$ 4.200 millones a bonistas mediante un préstamo de bancos internacionales, en una nueva prueba para la estrategia financiera del ministro Luis Caputo.

Esta modalidad ya tuvo antecedentes en pagos previos al organismo y apunta a evitar un impacto directo sobre las reservas, en un momento en que los depósitos en dólares del Tesoro en el BCRA rondan apenas los US$ 156 millones, muy por debajo del monto requerido. Desde Economía aseguran que el pago se realizará "en tiempo y forma", incluso si es necesario instrumentar un mecanismo puente hasta recibir futuros desembolsos.

El vencimiento de hoy es el primero del año con el FMI, pero no el único: en 2026, los compromisos con el organismo suman 3.218,6 millones de DEG, equivalentes a unos US$ 4.667 millones, con un último pago previsto para el 24 de diciembre. En paralelo, el Gobierno todavía aguarda un desembolso pendiente del Fondo por US$ 1.000 millones, que ayudaría a aliviar la caja en los próximos meses.

De cara a la segunda revisión del acuerdo, aún no hay fecha confirmada para la llegada de la misión del FMI a Buenos Aires. El eje del análisis estará puesto en el incumplimiento de la meta de acumulación de reservas, aunque el panorama mejoró: en las últimas semanas, el Banco Central compró casi US$ 1.000 millones y las reservas brutas treparon a US$ 45.561 millones, su nivel más alto desde 2021. En ese marco, la titular del FMI, Kristalina Georgieva, destacó el desempeño reciente de la economía argentina tras un encuentro con Caputo en Davos.

El ministro de Economía, Luis Caputo, explicó este lunes el giro de US$ 808 millones que el Tesoro de Estados Unidos realizó a la Argentina y negó que se trate de una nueva ayuda financiera. Según indicó, se trató de una operación técnica habitual, vinculada al próximo pago de vencimientos con el Fondo Monetario Internacional (FMI), y no de un préstamo ni de nueva deuda.

En diálogo con Radio Mitre, detalló: "Tenemos que pagar los intereses al FMI, que no se paga con dólares sino con DEGS. Hay que comprarlos. Entonces, se lo compramos al vendedor de DEGS, el Tesoro de Estados Unidos. Es una operación común". En esa línea, subrayó: "No es nueva deuda. Estamos cancelando deuda", y remarcó: "No hay ayuda de nada, es una operación técnica".

El ministro también respondió a las críticas de Domingo Cavallo sobre el esquema cambiario y relativizó el debate: "El asunto cambiario ya no es un tema". Además, introdujo el concepto de "riesgo kuka" para explicar por qué la inflación y el riesgo país no descendieron al ritmo que esperaba el Gobierno de Javier Milei. "Lo que vivimos el año pasado, con intento de desestabilización, tuvo consecuencias en el riesgo país y en la inflación", sostuvo.

En ese marco, Caputo recordó que el riesgo país se ubicaba en 560 puntos en enero de 2025 y destacó que, pese a avances como "un acuerdo con el FMI, la recapitalización del Banco Central, la salida del cepo para personas humanas, el acuerdo con Estados Unidos, el acuerdo Mercosur-Unión Europa", el indicador se mantuvo elevado. "Si hace un año me hubieras dicho que habríamos tenido esos avances, te habría dicho que el riesgo país estaría en 250 o 300 puntos", señaló, aunque aclaró que durante 2025 "te fuiste a 1.200 por el temor al riesgo de que vuelva el comunismo".

Finalmente, el ministro fue categórico al descartar una salida a los mercados internacionales. "Dicen que tenemos que salir a los mercados para demostrar que hay financiamiento. Pero el primero que sabe eso son los mercados", afirmó, y concluyó: "No tenemos ninguna intención de salir al mercado internacional". En cambio, dijo que buscará que los fondos se canalicen hacia empresas y provincias, y destacó el rol de la Ley de Inocencia Fiscal, cuya reglamentación "va a salir en los próximos días". "Necesitamos que haya más crédito en dólares... puede ser un cambio paradigmático", afirmó, y cerró con una definición política: "Si la gente se queda en la casa muerta de miedo a que vuelva Kicillof, va a ser más lento".