El número dos de Luis Caputo, José Luis Daza, lidera la comitiva argentina en Washington para destrabar los US$ 1.000 millones que el FMI le tiene que girar a la Argentina cuando apruebe la segunda revisión del acuerdo. El funcionario fue a la capital de EEUU para explicar la marcha de la economía, la batería reformas que el Ejecutivo quiere seguir impulsando después de la laboral, y cómo sigue el plan para acumular reservas, algo que fue aplaudido por el Fondo (después de haberlo repetidamente pedido en los staff reports sobre el país). 

La idea de Economía es rendir examen ante los técnicos del Fondo para que, luego, el directorio pueda aprobar la revisión. Primera quincena de marzo podría ser la fecha, pero no se descarta que se extienda. 

Según se supo, esta revisión técnica está virtualmente aprobada. La excepción a todo esto, y es algo que se está negociando, es la meta de reservas internacionales. La Argentina deberá pedir un waiver (perdón) porque incumple la cantidad de reservas que tenía que acumular, según lo estipulado en el acuerdo con el FMI. 

Claro que esa película mejoró este año con la "Fase 4" del esquema monetario donde el BCRA comenzó a comprar divisas. En lo que va de febrero acumula casi US$ 1.400 millones y el enero había sumado US$ 1.100 millones. 

Ahora la clave pasará por las nuevas metas de acumulación de reservas internacionales netas que se fijen para este año. Hasta ahora, para el primer trimestre de 2026, el FMI le exige al BCRA tener reservas netas por "menos" US$ 3.100 millones, cuando antes le exigía que tuviera positivas en torno a US$ 900 millones (una diferencia de US$ 4.000 millones). Mientras que para el cuarto trimestre la meta es de US$ 8.400 millones (antes era US$ 10.400 millones, diferencia de US$ 2.000 millones).

Sea como fuere, la meta anual que se impuso el Central es ambiciosa: el objetivo oficial es sumar entre US$ 10.000 y US$ 17.000 millones, en función del nivel de remonetización de la economía y del volumen operado en el Mercado Libre de Cambios. 

Julie Kozack, la vocera del FMI, adelantó el jueves pasado los elogios y dudas que tiene el organismo con la Argentina. Había destacado que "desde el inicio del año, observamos pasos muy importantes para reforzar la confianza y la estabilidad externa".

Kozack insistió en que "la acumulación sostenida de reservas, apoyada por la continuidad del ancla fiscal de balance cero, será esencial para garantizar el acceso estable a los mercados y permitir que el país pueda enfrentar mejor los shocks".

Sobre el proceso de reformas, la vocera del Fondo había dicho que "mitigar apropiadamente los costos asociados con la transición también será importante para la Argentina". Esta referencia se inscribió en el contexto del impulso de medidas estructurales, la apertura comercial y la atracción de inversiones extranjeras.