El Banco Central cambia el juego: Repo, Bopreales y adiós a la tasa de referencia
Desde el 10 de julio, el mercado definirá la tasa de interés. Con nueva deuda en dólares y más Bopreales, el Gobierno busca controlar el dinero sin emitir.
- 📈 **Nuevo Plan del BCRA**: El Banco Central de la República Argentina busca aumentar las reservas internacionales y dejará de fijar la tasa de interés a partir del 10 de julio.
- 🏢 **Emisión de Bopreales**: Se lanzará la cuarta serie de Bopreales, destinada a empresas con deudas comerciales antes de 2025.
- 🔄 **Cambio de Letras**: Se intercambiarán Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) por Letras Capitalizables (LECAP) en el mercado secundario.
- 💵 **Control Monetario**: Se buscará retirar pesos de circulación y mejorar el control monetario para combatir la inflación.
- 🌍 **Licitación de Acuerdos Repo**: Se realizará una nueva licitación con bancos internacionales por hasta US$ 2.000 millones.
- 📅 **Calendario de Licitaciones**: El Ministerio de Economía y el BCRA ajustarán el calendario de licitaciones del Tesoro para mejorar la gestión de liquidez.
- 💧 **Liquidez en el Mercado**: Los nuevos instrumentos emitidos tendrán un monto mínimo para asegurar su liquidez, permitiendo intervención del BCRA si es necesario.
- 🏦 **Regulaciones Bancarias**: Se incrementarán gradualmente los encajes para partidas que provocan volatilidad y costos elevados de crédito.
- 🔗 **Optimización de Encajes**: Evaluarán unificar el tratamiento de encajes en cuentas remuneradas, independientemente del tipo de entidad.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció un plan para incrementar las reservas internacionales a través de nueva deuda y dejar de fijar la tasa de interés de referencia a partir del 10 de julio.
Para lograr estos objetivos, el BCRA emitirá la cuarta serie de Bopreales, destinada a empresas con deudas comerciales o utilidades acumuladas antes de 2025, y canjeará las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) por Letras Capitalizables (LECAP) con cotización en el mercado secundario.
Estas medidas, junto con la recompra de contratos de puts sobre títulos del Tesoro, buscan retirar pesos de circulación y garantizar un mayor control sobre la cantidad de dinero, reforzando la lucha contra la inflación.
En el frente financiero, el BCRA realizará una nueva licitación de acuerdos Repo con bancos internacionales por hasta US$ 2.000 millones, la segunda operación de este tipo en 2025. Además, el Tesoro licitará LECAP a tasa fija con vencimientos de 1 a 3 meses y títulos de mayor plazo en diversos formatos, incluyendo bonos en dólares y dólar linked.
El Ministerio de Economía y el BCRA también ajustarán el calendario de licitaciones del Tesoro, manteniendo una frecuencia quincenal y especificando los instrumentos ofrecidos para facilitar la gestión de liquidez.
Los instrumentos emitidos contarán con un monto mínimo para garantizar su liquidez en el mercado secundario, donde el BCRA podrá intervenir si es necesario para asegurar el buen funcionamiento del mercado de capitales.
En términos de regulación bancaria, el BCRA incrementará gradualmente los encajes para partidas que generan volatilidad, limitan el desarrollo sostenible y encarecen el crédito.
También evalúa unificar el tratamiento de los encajes de cuentas remuneradas, independientemente del tipo de entidad depositante, para optimizar la gestión monetaria.
