El Gobierno revirtió parcialmente el mes pasado uno de los indicadores que habían encendido luces amarillas para las cuentas públicas. Los últimos números difundidos de la ‘deuda flotante’ de la Tesorería, que había escalado en junio por encima de los $3,6 billones, muestran que ese monto se redujo en julio a $2,2 billones.

Es un número que cada mes es publicado por la Tesorería General de la Nación, y muestra la diferencia entre los gastos devengados por diferentes rubros (compra o contratación de bienes o servicios) en la administración central y los que fueron efectivamente pagados. Es decir, son los compromisos que el Gobierno pisa o ‘patea’ para adelante, acumulados en cada mes.

La dinámica había resultado particularmente sensible en junio, un mes estacionalmente complicado para las cuentas públicas por el pago de aguinaldos, entre otros rubros, porque el monto de ‘deuda flotante’ se había casi triplicado (subió 175%). Según los números oficiales, ese mes creció más de $2,23 billones, hasta los $3,6 billones, luego de haber cerrado mayo en alrededor de $1,3 billones.

Al mismo tiempo, el Ministerio de Economía había informado que en el mes hubo déficit primario por primera vez en lo que va de 2026, con un rojo primario de $696.843 millones (fue el primer junio con déficit en la gestión de Javier Milei).

La dinámica de julio, en tanto, revirtió parcialmente ese movimiento. Según datos oficiales, el mes cerró con un superávit primario por $2.960.333 millones, que llevó al saldo acumulado en los primeros siete meses del año a una cifra equivalente a 0,9% del PBI, según estimaciones oficiales.

Y en ese contexto de regreso al superávit en el mes, el Gobierno además normalizó parte de la ‘deuda flotante’ que había crecido en junio. El monto se redujo en $1,4 billones, para alcanzar los $2,23 billones al cierre de julio.

La principal caída se dio en el rubro Transferencias, que incluye giros a fondos particulares, pagos de energía, organismos provinciales y otros rubros. En junio, ese segmento había escalado hasta los $1,76 billones, y ahora se redujo en casi $1 billón. El stock pendiente ($783.389 millones), sin embargo, es casi el doble del que había en mayo ($419.568 millones).

También cayó la deuda pendiente en el rubro Personal. A fines de junio, ese monto había crecido hasta los $795.128 millones, y en julio se recortó el pasivo acumulado hasta los $378.828 millones.

El movimiento de la ‘deuda flotante’ replica parcialmente lo ocurrido en el primer semestre. En marzo, este stock había trepado por encima de los $3 billones, en un salto vinculado con pagos postergados en compra de energía o giros demorados a fondos vinculados con el transporte, que vehiculizan los pagos de subsidios a las empresas, que luego se revirtió en los meses siguientes se revirtió.

De todas maneras, los números oficiales muestran los crecientes esfuerzos que el Ministerio de Economía debe hacer para mantener el equilibrio en las cuentas públicas, reiteradamente considerado el “ancla” del programa de gobierno. En julio, de hecho, los ingresos crecieron 30,4% interanual (por debajo del 33,8% de inflación que midió el Indec en el mismo período), mientras que los gastos se contrajeron aún más (24,4% en términos nominales o 7% en términos reales).