Este jueves, el mercado internacional está expectante de la decisión que tomará la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) con respecto a las tasas de interés. A la espera de que las recorte en 25 puntos básicos, una noticia que sería beneficiosa para los mercados emergentes, hoy los bonos argentinos tienden al alza y el riesgo país vuelve a tocar uno de los valores más bajos desde agosto de 2019. En el mercado cambiario, tanto el blue como los financieros caen y tocan valores nominales que no se veían hace seis meses.

En las calles de la City porteña, las cuevas y arbolitos venden el dólar informal a $1120, una baja de $15 con respecto al cierre anterior (-1,35%). En lo que va de la semana acumula un retroceso de $70 (-5,9%), incluso en un contexto donde acumula cuatro meses consecutivos de caídas nominales.

De esta manera, el blue registra el valor nominal más bajo desde el 17 de mayo pasado ($1120). En ese entonces, el Banco Central (BCRA) redujo las tasas de interés y la cotización se disparó hasta tocar los $1500 a mediados de julio. Y si bien el viernes pasado la autoridad también recortó las tasas de interés, de 40% a 35% nominal anual, hasta el momento la reacción del tipo de cambio paralelo fue tender a la baja.

Los tipos de cambio financieros también registran algunas caídas, a pesar de que ayer las monedas emergentes se devaluaron tras el triunfo de Donald Trump y sumó presión al mercado de cambios. El dólar MEP cotiza a $1138,95 en las pantallas del mercado de capitales, unos $6,74 menos que el cierre previo (-0,6%). El contado con liquidación (CCL) retrocede $6 y se negocia a $1161,88 (-0,5%).

Los valores actuales no se veían desde finales de mayo, pero incluso en términos reales (es decir, al descontar el efecto de la inflación local e internacional) el contado con liqui se encuentran en niveles comparables a mayo de 2018. O visto de otra manera: los $1200 que tocó en octubre del año pasado, sería equivalente a ver hoy en pantallas $3222, de acuerdo con un análisis de Portfolio Personal de Inversiones (PPI).

“No detectamos flujos que sugieran que hubo intervención oficial ni ayer ni en los últimos días. Dicho esto, el recorte de tasas del BCRA no habría tenido un impacto significativo en el CCL, como ocurrió en mayo/junio cuando el spread entre la tasa y el crawling peg (devaluaciones controladas del dólar mayorista) quedó en niveles similares a los actuales (alrededor de 0,9% de tasa efectiva mensual)”, señalaron desde la sociedad de bolsa. Frente el tipo de cambio oficial mayorista, a $994,50, la brecha cambiaria es 16,8%.

Por otro lado, los bonos soberanos de deuda vuelven a teñirse de verde, luego de que ayer celebraran la victoria de Trump por la mejor relación bilateral que podría haber con la Argentina. Además, mientras se espera la decisión de la Fed con respecto a las tasas de interés, los Bonares suben 1,94% (AL41D) y los Globales hasta 1,53% (GD41D).

Esto impacta en una baja del riesgo país, ya que el indicador que elabora el JP Morgan mide la diferencia que pagan los bonos del Tesoro de Estados Unidos frente al resto de los países. Este jueves, se ubica en 852 puntos básicos, unas 18 unidades menos que el cierre anterior (-2,07%), y el valor más bajo desde el 2 de agosto de 2019 (el índice marcaba 829 puntos básicos).

“El mercado considera que la relación cercana entre el líder republicano y el presidente argentino podría traducirse en un contexto más favorable para la Argentina. Este apoyo directo de la mayor economía mundial ayudaría a compensar el posible impacto de un entorno más desafiante para las economías emergentes bajo la administración de Trump”, consideró Martín Polo, jefe de research de Cohen Aliados Financieros.

También es una buena jornada para la Bolsa porteña, la cual avanza un 2,2% y se ubica en 2.019.130, en plena temporada de balances empresariales. Al ajustar este valor por el contado con liquidación, el S&P Merval cotiza en US$1737, un nuevo máximo desde mayo de 2018.

Entre las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR), hoy la tendencia es más bien positiva. Los papeles de Loma Negra se destacan con una suba del 6,7%, seguidos por Globant (+5,4%) y BBVA (+3,4%). Sin embargo, el gigante del comercio electrónico Mercado Libre presentó los resultados del tercer trimestre del año y, aunque fueron positivos, no cumplieron con las expectativas de los inversores: en consecuencia, la acción se hunde 13,9%.