Lo que era vox populi en el mercado se corroboró oficialmente. El Banco Central está teniendo una fuerte intervención en el mercado del dólar financiero para mantener la brecha en niveles "tolerables". 

Según se desprende de un gráfico que el VP del BCRA, Vladimir Werning, mostró en una presentación en la conferencia de América Latina del BBVA en Londres, la autoridad monetaria utilizó US$ 619 millones para intervenir en el MEP/CCL hasta el 16 de enero. Esto es casi el doble de los US$ 325 millones en diciembre pasado.

La semana pasada, los volúmenes negociados de AL30C y AL30D fueron significativos y eso encendió las luces de alarma en la City. Todos los operadores descontaban una fuerte intervención oficial para que el MEP no se vaya a los $ 1.200 (está en $ 1.164). Como el dato del Central es "viejo", algunas estimaciones ya hablan de números mucho más elevados.

"El BCRA interviene en el mercado financiero supuestamente para mantener la base monetaria amplia en $ 47,7 billones pero hace más de 1 mes que la misma no supera ese monto (hoy $ 46,5 billones). La intervención es solamente para bajar el dólar", afirmó el analista Christian Buteler. 

Según las estimaciones actualizadas de Adcap, el Central lleva vendidos US$ 721 millones en enero. "De todas maneras, en enero, las compras del BCRA en el oficial se sostienen firmes US$ 1.517 millones, aún más que en diciembre que había comprado algo más de US$ 900 millones", explican.

El equipo de research liderado por Eduardo Levy Yeyati, Federico Filippini y Javier Casabal, dice que en principio, mientras que el Banco Central muestre que puede seguir acumulando reservas, "en el neto entre las compras en el MULC y las ventas en el CCL no lo vemos como una señal de preocupación para el mercado". 

Desde que anunciaron las intervenciones a mediados de julio, Adcap dice que el Central lleva comprados alrededor de US$ 6.000 millones en el MULC mientras que solo vendió US$ 1.700 millones. "Es decir que acumuló un saldo neto comprador de cerca de US$ 4.300 millones", destacan.

Sin embargo, Adcap destaca que hay que estar atentos sobre las turbulencias que se pueden llegar a generar en el real brasileño y cómo eso puede impactar en el CCL. Dicen que si el mercado percibe que el Central está perdiendo muchas reservas para contener un CCL en el nivel actual, "podemos empezar a ver algún impacto más relevante en los activos". 

Por el momento, el real brasileño parece haberse estabilizado en torno al 6 reales por dólar y mientras tanto, el nivel de intervención diaria en el CCL viene aminorando desde un máximo en enero de US$ 143 millones el martes pasado, hasta los US$ 46 millones que se vendieron en los últimos días.