"Me estoy refregando los ojos, casi no lo puedo creer. Después de años y años, por fin, la Argentina le da prioridad a la administración y no a los pajaritos de colores, y debo reconocer que con esta gran decisión que vi hoy en el Congreso de Buenos Aires los títulos argentinos no tienen techo".

La conclusión salió de la boca de uno de los operadores de Wall Street que fue uno de los primeros en avisar en la apertura de la semana que el banco de inversión Morgan Stanley había cambiado su postura, donde después de mucho tiempo de bajarle el pulgar a los títulos públicos nacionales terminaba recomendándole a sus clientes que es hora de comprar bonos de la Argentina.

Y la rueda eufórica con la que terminó la plaza financiera local este miércoles no tuvo como respaldo únicamente el apoyo que le dio Diputados al veto del Presidente Milei a no darle fondos a las universidades sin decir de dónde sale el dinero. 

Sino que, además, ocurrió otro evento positivo: ya que la Secretaría de Finanzas logró conseguir más que el dinero que necesitaba para cubrir vencimientos en pesos, sin tocar la tasa de interés que había pagado en los llamados anteriores.

Todo esto redondeó una rueda absolutamente histórica, con hundimiento de los dólares financieros (ya todas las cotizaciones libres están por debajo de los $1.200), la brecha cambiaria se acaba de hundir de 62 a 16% y el BCRA pudo comprar algunos dólares (si bien perdió unas pocas reservas porque algunos dólares blanqueados se están utilizando y salen de los bancos). Pero lo más poderoso del día fue que los bonos pegaron un salto y el riesgo país se hundió al menor nivel desde que Javier Milei está en la Casa Rosada. Y por si todo eso fuera poco, la Bolsa porteña subió incluso más que los bonos, con otro gran día para las ADR argentinas en NY.

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Mientras este resurgimiento argentino hacía girar muchas cabezas internacionales en Buenos Aires, en EE.UU. se dieron a conocer las actas de la última reunión de setiembre de la Reserva Federal norteamericana y los operadores se enteraron que la decisión de bajar la tasa base del organismo en 50 puntos básicos no había sino unánime, sino que varios integrantes de su directorio habían aconsejado achicar el costo del dinero en sólo 25 puntos básicos, es decir de 5,5 a 5,25% anual, y no de 5,5 a 5% anual como finalmente se determinó.

Esto sumó más expectativas de operadores que ahora están convencidos que en la reunión de noviembre la Fed bajará su tasa base en sólo 25 puntos básicos, con chances de que no la toque, dependiendo de lo que pase con el dato de inflación, después de que ya se conozca si Trump o Harris será el nuevo Presidente de EE.UU. el 5 de noviembre próximo (en menos de cuatro semanas).

Por eso, continuó este miércoles de manera muy firme el repunte de las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,3% anual a 1 año de plazo, 3,9% anual a 5 años, 4,1% anual a 10 años y 4,4% anual a 30 años. Y con eso, en el exterior el súper dólar sigue reinando, ya que subió 0,9% en Brasil, 0,7% en Japón y México, 0,4% contra el euro, 0,3% en China y 0,2% contra la libra, y no cambió en Chile. Fue, además, en un día en el que hubo un verdadero temblor en China, con sus Bolsas cayendo casi 10%, porque se empieza a ver que los estímulos de Xi Jinping no serán suficientes y hasta el Banco Mundial avisa que la gran economía asiática puede tener un 2025 complejo.

Pero en el mercado cambiario argentino pasó todo lo contrario. Mientras el dólar subía en todas partes, a nivel local -con el dólar exportador a $ 1047,50- el BCRA pudo comprar US$ 120 millones en el mercado y por retiros de unos pocos dólares blanqueados, al final del día el BCRA perdió reservas por US$ 41 millones. 

Pero las cotizaciones libres siguieron en una barranca. El dólar blue no cambió y sigue a $1.175, el Senebi se hundió $15,87 hasta $1.196,60, el MEP cayó $21,55 hasta $1.148,98 y el contado con liquidación bajó $17,32 hasta $1.197,52. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue cayó al 16% y la brecha entre el CCL y el mayorista fue del 22%.

Además de lo que se discutía en el Congreso, toda esta tendencia con los dólares ocurrió con los operadores esperando el otro gran enigma de la jornada: la licitación de deuda en pesos, en la que se temía que el mercado no ofreciera todo lo que se necesitaba. Sin embargo, tras el cierre la secretaría de Finanzas confirmó que con 4.605 ofertas, el Gobierno recibió $ 6,3 billones de pesos en la licitación para colocar Lecap, Boncap, Boncer y Bonos Dólar Linked y adjudicó títulos por $ 5,9 billones, por encima de los $ 5,1 bilones que vencían.

Y lo también positivo fue que para captar todo el dinero que Finanzas necesitaba para rolear la deuda que vencía pudo pagar una tasa mensual del 3,9%, similar a la de los últimos llamados, solo que ahora será positiva respecto del IPC que anunciará este jueves el Indec, ya que casi todos los consultores privados esperan que el dato oficial se ubique entre 3,6 y 3,8%.

De todo el dinero captado, el 28% fue en una letra del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 31 de enero de 2025 (s31e5 - reapertura), el 18% en un bono del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 15 de diciembre de 2025 (t15d5 - nuevo), el 13% en una letra del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 15 de agosto de 2025 (s15g5 - nueva), el 11% en una letra del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de mayo de 2025 (s30y5 - nueva), también el 11% en un bono del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 17 de octubre de 2025 (t17o5 - nueva), el 10% en una letra del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 28 de abril de 2025 (s28a5 - nueva), el 4% en un bono del tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 15 de diciembre de 2025 (tzxd5 - reapertura), el 3% en un bono del tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 15 de diciembre de 2025 (tzvd5 - reapertura) y el 2% restante en un bono del tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 31 de marzo de 2026 (tzxm6 - reapertura).

Y gracias a la tranquilidad de que primó el veto de Milei y con la sospecha de que la licitación saldría bien, en una rueda con pocos negocios, los bonos argentinos tuvieron un salto del 2,3% (la variación diaria más grande de los últimos tiempos), por lo que el riesgo país cayó 67 unidades, hasta 1.121 puntos básicos, el mínimo desde que Milei está al mando de la Presidencia argentina.

En papeles privados también hubo en general clima positivo en todas partes, salvo en China como dijimos y en Brasil, donde las políticas de Lula están haciendo subir al dólar y continúa doblegando a la Bolsa de San Pablo. 

En EE.UU. además, hubo discusiones porque hay temor de que el Gobierno norteamericano termine disolviendo a Google. Pero, tras conocerse las actas de la Fed, la Bolsa de Nueva York subió más: el Dow avanzó 1%, el S&P mejoró 0,7% y el Nasdaq subió 0,6%. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo bajó 1,2% y la Bolsa de México subió 0,3%.

Y en el mercado bursátil local las sonrisas volvieron a ser muy amplias. Con $72.096 millones operados en acciones y $51.372 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 2,4%. Mientras que las ADR argentinas en NY anotaron una suba en bloque del 1 al 7,5% para YPF, TGS, Galicia, Edenor, Central Puerto, Supervielle, Francés, Pampa E, Macro, Cresud, Telecom, IRSA y Mercado Libre, con baja del 1% para Despegar.

Todo este día con tanta convulsión llegó con otra novedad buena para la Argentina en materias primas, ya que el petróleo cedió algo pero aguantó bastante la gran suba de los últimos días y los granos también anotaron precios hacia arriba. 

En números hubo una baja del 0,5% para el petróleo. Los metales preciosos (con dólar firme y tasas de EE.UU. en alza) estuvieron sin fuerza. Los metales básicos actuaron en retroceso, porque las dudas con China plantean un nivel de actividad global desafiante. 

Pero en Chicago hubo avance para trigo, maíz y soja. Y en Rosario también hubo aumentos para todos los granos, con lo que se está logrando un octubre muy positivo, tras precios planchados durante los 90 días anteriores. Y donde hubo valores hacia abajo fue en el mundo cripto: se multiplican las denuncias de estafas, los inversores temen y con eso el bitcoin bajó 1,5%, y hubo descensos de hasta el 2% para el resto los valores del panel.