En un día en el que el foco de atención estuvo, sin dudas, colocado en el Congreso, con avances para ir votando el Presupuesto, la Inocencia Fiscal y la reforma laboral, con incidentes en torno al Parlamento y con la movilización que hará la CGT mañana para hacer una gran presión en plena Plaza de Mayo, el mercado argentino perdió el impulso que logró ayer tras el cambio de política monetaria y cambiaria, pero actuó mucho mejor que los mercados externos.

En materia cambiaria local, los dólares oficiales y el blue se mantuvieron sin cambios, pero los tipos de cambio libres financieros subieron y presionan el techo de la banda cambiaria. En tanto, a pesar de que el equipo económico anunció que empezará a comprar dólares, el BCRA perdió reservas, con la autoridad monetaria vendiendo en los contratos futuros y el Tesoro vendiendo en el spot para que la suba del mep y el ccl no sean mayores. 

En títulos públicos, en tanto, hubo una generalizada debilidad de bonos internacionales, pero los bonos argentinos subieron apenas, con avance de 8 unidades para el riesgo país. Y, mientras Wall Street y las grandes Bolsas latinoamericanas bajaron de manera consistente, la Bolsa de Buenos Aires resistió, al tiempo que las ADR argentinas que se transan en NY operaron con variaciones mixtas.

En el mercado puro, que están con un ojo en cómo marchan las reformas en el Congreso, pero con los dos ojos sobre lo que se negocia con plata concreta. Se advirtió que el Gobierno empieza a vender dólares para frenar la suba del precio contado y ponerles también una rienda a los precios de los contratos futuros.

Además, por primera vez desde hace semanas, como los stocks de depósitos tanto en pesos como en dólares que hay en los bancos vienen bajando, tuvo que aplicarse una primera suba en la tasa de interés que se paga por los plazos fijos. Por plata chica se siguió pagando 24% anual (con 20,5% en bancos grandes y 27% en bancos chicos), pero por plata grande la renta se tuvo que subir de 30,3 a 30,7%.

Todo esto se dio además con algunas luces amarillas. Según el INDEC, la inflación mayorista se aceleró al 1,6% en noviembre (desde 1,1% en octubre), pese a caída del dólar y precio del petróleo. Mientras que la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL) indicó que la actividad industrial cae 6,1% anual en noviembre contra noviembre 24.

La gran inquietud de los analistas es que hay por delante 14 ruedas de negocios para que el Gobierno junte u$s 2800 M que no tiene para pagar los cupones y la amortización de los Bonares y Globales el 9 de enero próximo (lo cual requiere la compra de u$s 200 M por día). Y, particularmente, en medio de esta escasez, el diputado Miguel Pichetto, que vive del Estado desde hace 40 años, reclamó que se suban las dietas de los diputados, que cobran $ 5 M (más todos los gastos de asesores), mientras el 80% de los jubilados cobran la décima parte, menos de 500.000 pesos mensuales.

La gran discusión, entre operadores, está centrada en que este nuevo esquema, en el que el equipo económico fija como prioritario el pago de la deuda, en vez de acelerar la desinflación, mientras que el diario inglés The Economist coincidió con lo que dijeron ayer muchos analistas locales: los cambios sobre el manejo del dólar que anunció este lunes el BCRA es un "viaje que aún no terminó".

Mientras la Argentina tiene una batalla cada día, en el exterior sigue la tensión porque la economía norteamericana sigue dando señales de dificultades. En ese sentido, el precio contado de los bonos de la Fed bajó (alterando todos los ejes del EMBI), por lo que hubo un leve repunte para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 3,5% anual a 1 año de plazo, 3,7% anual a 5 años, 4,1% anual a 10 años y 4,8% anual a 30 años. Mientras que en el exterior el dólar subió 1,1% en Brasil, 0,6% en Japón, 0,3% en México y contra la libra, 0,2% en Chile y 0,1% contra el euro y el franco suizo, sin cambios en China.

En el mercado cambiario local siguió la presión alcista de los dólares bancarios libres, con el Gobierno operando bajo la cuerda para que esa suba no sea mayor. Con el dólar oficial a $ 1474,33, el BCRA no intervino en el mercado único de cambios, pero los operadores afirmaron que en el spot el Tesoro vendió dólares y que en el Rofex la autoridad monetaria también vendió en futuros.

Así, al final del día, el BCRA perdió reservas por u$s 53 M, por lo que el dólar oficial bajó 10,50 pesos hasta 1474,33 pesos, el dólar blue no cambió y terminó a 1500 pesos, el dólar senebi bajó 1,61 pesos hasta 1485,68 pesos, el dólar mep subió 15,11 pesos hasta 1516,37 pesos y el contado con liqui subió 13,58 pesos hasta 1558,07 pesos. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue sube al 2% y la brecha entre ccl y mayorista sube a 7%.

Por los cambios en los bonos norteamericanos volvió a darse la paradoja de bonos sostenidos en pesos, pero con riesgo con suba mínima: con volumen medio, los bonos argentinos subieron 0,3%, pero el riesgo país subió 8 unidades hasta 569 puntos básicos.

En papeles privados, mientras tanto, hubo rueda en rojo en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow bajó 0,4%, el S&P cedió 1% y el Nasdaq achicó 1,6%. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 1% y la Bolsa de México achicó 1,1%.

A nivel bursátil local, en línea con lo que pasó con los bonos, las cosas no estuvieron tan mal. Con 122.250 millones de pesos operados en acciones y 166.426 millones en cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 0,2%. Al tiempo que las ADR argentinas en NY terminaron con una suba del 1 al 2% para Central Puerto, Cresud y BBVA; con baja del 1 al 1,5% para Pampa E y Loma Negra.

Finalmente, en commodities, por la intervención de Trump con barcos de Venezuela, hubo un rebote del 1,3% para el petróleo. Frente a esto, los metales preciosos no paran, con suba del oro, pero con salto hasta otro récord para la onza de plata. Los metales básicos también cerraron en alza. En Chicago, el maíz pudo subir, pero la soja y sobre todo el trigo bajaron. En Rosario también subió el maíz, junto al sorgo, con un paso atrás para la soja. Y, por último, a contramano del refugio de los metales preciosos, el Bitcoin bajó 2,7% con caídas de hasta 6% para el resto de las criptomonedas.