"Eso es el riesgo Kuka": bonistas internacionales cruzaron a Quintela y Máximo Kirchner por la promesa de volver a nacionalizar empresas
- 🗣️ Contexto político: Ricardo Quintela, gobernador de La Rioja, participó en un evento con Máximo Kirchner y Wado de Pedro, lo que generó escozor entre los inversores.
- 💬 Cita clave: dijo que “todo lo que sea necesario nacionalizar” y “expropiar” para advertir a los inversores desde el peronismo.
- 💼 Reacción de bonistas: CAPB, grupo de gestores de activos internacionales, criticó las declaraciones del gobernador.
- 🏛️ Situación de La Rioja: es la única provincia en default de su deuda; está en cesación de pagos por incumplir un bono internacional (Bono Verde); podría circular una cuasimoneda llamada “chachos” o Bocade, aún no emitida.
- ⏳ Incumplimiento y negociación: el incumplimiento comenzó en febrero de 2024; continúa la negociación con acreedores internacionales; estos han llevado el caso a Massachusetts para intentar ejecutar activos.
- 💰 Demandas y embargos: fondos acreedores buscan tomar posesión del Banco de La Rioja y del Parque Eólico Arauco; la deuda en disputa sube de US$16 millones a US$75 millones.
- ⚠️ Impacto en mercados: hay temor al kirchnerismo; el riesgo país ronda los 400 puntos y podría subir si hay más volatilidad.
- 🧭 Visión de EMFI Group: banco de inversiones londinense mantiene una postura neutral ante el crédito ante la volatilidad electoral próxima.
- ⚖️ Consideraciones sobre financiamiento: señalan que la Carta Orgánica podría quitar una fuente de financiamiento en dólares para el Tesoro, aumentando riesgos y manteniendo cautela.
- 💡 Recomendación para inversores: EMFI mantiene la recomendación de “mantener” los bonos argentinos, ante un posible escenario de volatilidad electoral.
La foto y los dichos de Ricardo Quintela, el gobernador de La Rioja que participó en un evento junto a Máximo Kirchner y Wado de Pedro, generaron escozor entre los inversores.
"Todo lo que sea necesario nacionalizar, lo vamos a nacionalizar. Lo que sea necesario expropiar, lo vamos a expropiar. Lo vamos a recuperar", dijo el gobernador haciendo la salvedad de que era un aviso "para los inversores" desde el peronismo. Los bonistas salieron a cruzarlo.
Desde la Coalition of Argentine Provincial Bondholders (CAPB), un grupo de gestores de activos internacionales con inversiones superiores a los US$ 3.000 millones en bonos emitidos por provincias argentinas, apuntaron al riojano.
Lo cierto es que La Rioja es la única provincia en default de su deuda. Actualmente se encuentra en cesación de pagos luego de incumplir los pagos de los vencimientos de su bono internacional ("Bono Verde"). Para mitigar el impacto presupuestario y sostener la economÃa local, el gobierno provincial confirmó el regreso y la circulación de los "chachos" (Bocade), su cuasimoneda. TodavÃa no los emitió.
El incumplimiento comenzó en febrero de 2024 al no poder pagar un vencimiento de capital e intereses de un bono reestructurado en 2017. La provincia ha continuado con el proceso formal de negociaciones con sus acreedores internacionales, quienes incluso han apelado a la justicia de Massachusetts para intentar ejecutar activos provinciales.
De hecho, los fondos acreedores de deuda en default de La Rioja presentaron una demanda con el objetivo de tomar posesión del Banco de La Rioja y del Parque Eólico Arauco. Los fondos son beneficiarios de un fallo que originalmente fue por US$ 16 millones que, tras varios defaults, hoy se eleva a US$ 75 millones.
En el mundo financiero hay temor por el kirchnerismo si bien creen que el Gobierno tiene las mayores probabilidades de ganar. Por eso el riesgo paÃs está en torno a los 400 puntos. Si las chances del regreso K fueran alta para Wall Street, el riesgo paÃs valdrÃa sustancialmente más.
"Ante la próxima volatilidad electoral, mantenemos una postura neutral respecto al crédito, con una relación riesgo-beneficio equilibrada. Tal como señalamos en nuestros informes anteriores, nos mantenemos neutrales ante la inminente volatilidad electoral", dice EMFI Group, un banco de inversión de Londres.
"Cabe añadir que, si bien es pronto para que el mercado descuente este factor, el hecho de que el Tesoro pierda una fuente de financiación para su deuda en dólares (por la modificación a la Carta Orgánica) incrementa los riesgos de cara a una futura administración; esto podrÃa agudizar la volatilidad electoral del próximo año, reforzando nuestra perspectiva y manteniendo equilibrada la relación riesgo-beneficio. Mantenemos nuestra recomendación de 'mantener' los bonos argentinos", apuntan.
