Cuánto va a subir el dólar y qué pasará con la inflación, según los principales bancos
El REM del Banco Central proyecta una desaceleración de la inflación en el segundo semestre, pero también un dólar oficial en alza a fin de año. Qué esperan los principales analistas para actividad, empleo, exportaciones y superávit fiscal.
El mercado ajustó sus proyecciones para la economÃa de Argentina y anticipa un escenario de desinflación gradual, con un dólar oficial por encima de los $1.600 hacia fin de año y un crecimiento moderado de la actividad. Asà surge del último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA, que reúne las estimaciones de bancos, consultoras y analistas privados sobre las principales variables macroeconómicas.
Los analistas consultados por el BCRA proyectan que la inflación continuará desacelerándose durante el segundo semestre de 2026, en lÃnea con un proceso de corrección gradual de precios.
Las previsiones para los próximos meses son:
Con este recorrido, el consenso del mercado estima que la inflación anual cerrará en torno al 30%, un dato que consolidarÃa la tendencia de desaceleración observada en los últimos meses.
El grupo Top 10, integrado por las consultoras y bancos con mejores antecedentes de precisión, mantiene un escenario muy similar y proyecta una inflación de 1,9% para junio, con una trayectoria descendente durante el resto del año.
La inflación núcleo âque excluye precios regulados y estacionalesâ también seguirÃa moderándose y se ubicarÃa en 1,9% durante junio, consolidando el proceso de desinflación.
En materia cambiaria, el REM no proyecta un salto brusco del tipo de cambio, sino una suba gradual del Dólar oficial durante los próximos meses, en un escenario de mayor previsibilidad para el mercado.
Las estimaciones son las siguientes:
El Top 10 de analistas prevé un cierre algo más bajo, con un dólar oficial cercano a $1.621 a fines de 2026.
A doce meses, la mediana de las proyecciones ubica la cotización en $1.805, mientras que el grupo de mejores pronosticadores la estima en $1.766.
Las proyecciones del REM también muestran una economÃa creciendo, aunque a un ritmo moderado, con señales de recuperación todavÃa heterogéneas entre sectores.
El informe estima que el Producto Interno Bruto (PIB) avanzará 0,6% durante el segundo trimestre, mientras que para el tercer y cuarto trimestre espera incrementos de 0,9% en cada perÃodo.
En términos anuales, el consenso proyecta que la economÃa crecerá 3% durante 2026, porcentaje que también comparten los analistas del Top 10.
En el mercado laboral, las previsiones muestran pocos cambios y apuntan a una estabilidad relativa en los próximos meses.
La tasa de desocupación serÃa de 7,7% en el segundo trimestre y bajarÃa levemente hasta 7,5% hacia fin de año.
El informe también anticipa una mejora en el frente externo, con un balance comercial que seguirÃa siendo favorable para Argentina.
Los analistas proyectan que durante 2026:
En materia fiscal, el consenso prevé que el Sector Público Nacional no Financiero cerrará el año con un superávit primario de $15,7 billones, mientras que el Top 10 lo estima en $15,8 billones.
Aunque la cifra resulta levemente inferior a la proyectada en el REM anterior, los analistas mantienen la expectativa de que el Gobierno conserve el equilibrio fiscal durante todo 2026.
