Caputo espera que el riesgo país baje a la zona de 500 puntos para reactivar su plan A (volver a los mercados)
El ministro dice que el riesgo país de la Argentina de los próximos meses, con las reformas ya aprobadas y la economía creciendo, es de 300 puntos básicos. O sea, muy parecido al promedio del EMBI de los países de la región. Se verá.
- 💡 Plan A y Plan B para pagar los vencimientos de deuda de enero del próximo año, según Luis Caputo.
- 🏦 Hay un ofrecimiento de bancos (JP Morgan, Bank of America y Morgan Stanley) por entre US$ 6.000 y US$ 7.000 millones.
- 📉 Caputo confía en que el riesgo país baje a unos 500 puntos básicos en las próximas semanas para una operación de mercado puro.
- 🎯 El objetivo es que Argentina vuelva a acceder al mercado y opere por su cuenta, como espera el mercado.
- 🔁 Si el riesgo país llega a 500 pb, podría avanzar con un canje de deuda voluntario (tender offer) para recomprar la deuda que vence el 9 de enero.
- 💹 Se evalúa una operación con rendimiento similar al de la Ciudad de Buenos Aires, que consiguió US$ 600 millones a 8,10%, sujeto al monto y al plazo.
- 🧭 El ministro estima que, con reformas aprobadas y crecimiento, el riesgo país podría ubicarse en unos 300 pb en los próximos meses (cerca del promedio regional).
- 🌐 Bloomberg afirmó que es inminente volver al mercado voluntario de deuda, primera incursión desde 2018; Caputo dice que el riesgo país se comprime por la recuperación.
- ⚙️ Plan B usaría el REPO que ofrecen los bancos si el mercado no se abre como se espera; timing incierto y podría ser una combinación de planes A y B.
Luis Caputo confirmó, tal como adelantó en exclusiva El Economista hace dos semanas, que el Gobierno tiene un plan A y un plan B para pagar los vencimientos de deuda de enero del año que viene. Lo hizo en un evento organizado por El Cronista (primero) y luego en otro del Cicyp, cuando planteó que hay un ofrecimiento de los bancos (serían JP Morgan, Bank of America y Morgan Stanley) por entre US$ 6.000 y US$ 7.000 millones.
Pero Caputo, y es algo que dijo, confía en que el riesgo país (actualmente en torno a los 650 puntos) baje "en las próximas semanas" para hacer una operación pura de mercado. El ministro, tal como contó este columnista, dijo que el "mercado espera que la Argentina tenga acceso al mercado" y que "vaya por su cuenta".
Caputo cree que el riesgo país, con el solo anuncio de la batería de reformas que planteará en sesiones extraordinarias el oficialismo (laboral, la primera, pero luego las otras), debería caer a la zona de los 500 puntos básicos. El ministro incluso imagina que eso puede darse antes de que termine el año y eso ayude a lanzar su plan original, que es el de lanzar un canje de deuda para "recomprar" la deuda que vence el 9 de enero.
Caputo le dice que sus íntimos que si el riesgo país vuelve a zona de 500 (más o menos lo que era en enero de este año), avanzará con una operación de mercado como un canje de deuda voluntario (tender offer). "Es lo que espera el mercado de nosotros", enfatiza.
En Economía imaginan (o esperan) lanzar una operación con un rendimiento "similar" a la de la Ciudad de Buenos Aires, que consiguió US$ 600 millones pagando 8,10% de rendimiento. Eso dependerá del monto que busque Caputo y el plazo. Entra más plazo del bono y más plata, más le pedirán los inversores.
El ministro dice que el riesgo país de la Argentina de los próximos meses, con las reformas ya aprobadas y la economía creciendo, es de 300 puntos básicos. O sea, muy parecido al promedio del EMBI de los países de la región. Se verá.
La agencia Bloomberg, incluso, publicó en ese sentido y dijo que es inminente que la Argentina vuelva al mercado voluntario de deuda. Sería la primera incursión desde el 2018. "Estamos seguros de que el riesgo país se va a comprimir en las próximas semanas porque la economía se está recuperando fuertemente", aseguró Caputo. "Estamos más cerca de volver a los mercados", remarcó. La señal es clara.
Tal como se contó hace dos semanas, el plan B es utilizar el REPO que los bancos ya le ofrecen al ministro. Pero eso lo activaría solo si el mercado no termina abriéndose como imagina Caputo. "Es difícil saber el timing", sinceró el ministro. Por ahora, espera. El tiempo dirá si es plan A o plan B, o un mix de ambas.
