La economía argentina recibió una nueva señal de alerta. El Fondo Monetario Internacional (FMI) redujo del 3,5% al 2,1% su proyección de crecimiento para 2026 y elevó del 30,4% al 32,5% su previsión de inflación promedio anual. La revisión refleja un escenario de menor dinamismo económico y una desaceleración de los precios más lenta de lo esperado.

Las cifras forman parte de la edición de octubre del informe Perspectivas de la Economía Mundial (World Economic Outlook, WEO), presentado durante las Reuniones Anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, Tailandia, donde participa el ministro de Economía, Luis Caputo.

El deterioro de las perspectivas locales contrasta con la relativa estabilidad de los pronósticos para la economía mundial y confirma las dificultades que enfrenta la Argentina para sostener su recuperación.

El recorte del crecimiento fue de 1,4 puntos porcentuales respecto de las estimaciones de abril y julio, cuando el organismo todavía esperaba una expansión del 3,5%.

La corrección resulta más significativa al compararla con las previsiones de octubre de 2025. En aquel momento, el Fondo proyectaba un crecimiento del 4% para este año y una inflación promedio del 16,4%.

En apenas doce meses, la expectativa de expansión económica cayó casi a la mitad y el pronóstico de inflación prácticamente se duplicó.

El cambio también supone un deterioro frente al escenario presentado por el FMI en abril de 2026, cuando el organismo ya había advertido sobre las dificultades para sostener el crecimiento en un contexto internacional adverso.

Para 2027, el Fondo espera una recuperación de la actividad hasta el 3,5%, acompañada por una moderación de la inflación promedio al 21,2%.

En el mercado laboral, proyecta que el desempleo alcance el 7,6% este año y descienda al 7,1% el próximo.

Durante la presentación del informe, Petya Koeva Brooks, subdirectora del Departamento de Investigación del FMI, explicó que la revisión responde a un desempeño económico más débil de lo previsto.

La funcionaria señaló que el organismo observó "la actividad más débil que ya hemos observado hasta el tercer trimestre de este año" y atribuyó el deterioro a "una demanda interna más moderada", en un contexto de "condiciones financieras internas que aún son restrictivas" y de "la transformación estructural en curso de la economía argentina".

El diagnóstico coincide con las advertencias de analistas privados sobre la pérdida de impulso de la actividad, especialmente en sectores vinculados con el consumo, la industria y la construcción.

Pese a ese panorama, el FMI considera que la economía podría comenzar a mejorar hacia el cierre del año.

Koeva Brooks anticipó que espera que la actividad "empiece a recuperarse en el último trimestre de este año" y que el crecimiento "se fortalezca aún más en 2027 y 2028".

Entre los factores que podrían impulsar esa recuperación mencionó "términos de intercambio favorables", una mejora de las condiciones financieras, el repunte de la inversión y "la fortaleza de las exportaciones de productos agrícolas y energía".

En particular, el crecimiento de las exportaciones energéticas de Vaca Muerta aparece como una de las principales fuentes potenciales de divisas para los próximos años.

El nuevo escenario coloca a la economía argentina ligeramente por debajo del promedio regional.

El FMI mantuvo su previsión de crecimiento del 2,3% para América Latina y el Caribe en 2026, con una expansión proyectada del 2,5% para el próximo año.

La revisión no fue uniforme entre los países latinoamericanos. Argentina registró uno de los mayores recortes, aunque Chile sufrió una corrección negativa todavía más pronunciada, de 1,8 puntos porcentuales, y Uruguay una reducción de 0,5 puntos.

En contraste, el organismo mejoró sus previsiones para Brasil, Venezuela, Paraguay, Bolivia, Ecuador y Perú.

Las diferencias también aparecen en materia de precios. La inflación promedio proyectada para América Latina y el Caribe es del 6,8% este año y del 5,7% en 2027, cifras que excluyen a Venezuela.

A escala mundial, el Fondo mantuvo su pronóstico de crecimiento del 3,1% para 2026 y lo elevó al 3,4% para 2027. En cuanto a la inflación global, espera registros del 4,7% y del 4,1%, respectivamente.

El informe advierte que las tensiones geopolíticas, el encarecimiento de la energía y los riesgos financieros continúan condicionando la economía internacional. Los países importadores de energía y con menor participación en las cadenas tecnológicas vinculadas con la inteligencia artificial podrían enfrentar mayores presiones sobre sus costos y su actividad.

Más allá del crecimiento y los precios, el FMI proyecta que Argentina registrará un superávit de cuenta corriente equivalente al 0,6% del PBI tanto en 2026 como en 2027.

Este indicador reúne las transacciones de bienes, servicios, rentas y transferencias con el exterior, y resulta fundamental para evaluar la capacidad de la economía de generar divisas y sostener sus compromisos externos.

Las nuevas estimaciones llegan en un momento en que el organismo mantiene bajo seguimiento las metas fiscales, las reservas internacionales y el cumplimiento del programa económico argentino.

También coinciden con una revisión a la baja de las expectativas privadas. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central ya había mostrado un deterioro de los pronósticos de actividad y una mayor persistencia de la inflación.

El próximo examen llegará en enero, cuando el FMI publique una nueva actualización de sus perspectivas económicas.

Hasta entonces, el desempeño de la actividad durante el último trimestre, la evolución de los precios y el ingreso de dólares serán decisivos para determinar si la economía argentina logra estabilizarse y recuperar impulso en 2027.