Morgan Stanley afirmó que "lo peor ya pasó" para Argentina y anticipa una mejora económica en 2027
Fernando Sedano destacó el potencial del sector energético, la recuperación del salario real y la posibilidad de una mayor estabilidad cambiaria.
- 🧭 Visión optimista: Sedano dice que lo peor ya pasó y que Argentina podría estar iniciando una etapa de estabilización más sólida.
- ⚡ Sector energético en transformación: pasó de déficit a un superávit comercial; se esperan USD 13.000 millones en 2026 y entre USD 23.000 y 24.000 millones en 2027.
- 🧰 Impulso por infraestructura: mayor capacidad para transportar y exportar petróleo desde Vaca Muerta hacia el Atlántico, aumentando ingresos en divisas.
- 💵 Confianza en dólares: mayor suministro de divisas podría permitir honrar deudas y reducir volatilidad frente a 2025.
- 📈 Poder adquisitivo en recuperación: la desaceleración de la inflación y salarios que acompañen o superen a los precios podrían elevar el consumo.
- 🔄 Estabilidad cambiaria como eje: mantener un tipo de cambio estable ayuda a sostener la recuperación de ingresos y evitar rebrotes inflacionarios.
- 💬 Salario real y inflación: si el tipo de cambio se mantiene sin volatilidad y la inflación se mantiene entre 1.5 y 2 por ciento mensual, el salario real podría seguir subiendo.
- 🛒 Impacto en consumo y sectores: mejor poder adquisitivo podría favorecer consumo, con mejoras para comercio e industria.
- 🏗️ Construcción y obras: se podría dar una recuperación gracias a trabajos de mantenimiento de rutas bajo gestión privada.
- 🔎 Inversiones y políticas: continuidad de políticas podría destrabar nuevas inversiones, sobre todo en energía y minería, con efectos en toda la economía.
- 🎯 Escenario para 2027: más divisas por exportaciones energéticas, estabilidad cambiaria y recuperación de ingresos reales para atraer inversiones.
El economista jefe para América Latina de Morgan Stanley, Fernando Sedano, expresó su visión sobre las perspectivas económicas de Argentina y consideró que el país ya transitó la etapa más complicada de su proceso de estabilización.
Durante su participación en el Alaya Summit 2026, realizado en Mendoza, sostuvo: “Yo tengo una visión constructiva” y agregó: “Creo que probablemente lo peor ya pasó”.
El encuentro, organizado entre el 9 y el 11 de noviembre por el aniversario número 15 de Alaya, reunió a emprendedores, inversores y referentes del ecosistema. En ese marco, Sedano presentó sus perspectivas económicas para 2027 y destacó distintos factores que podrían favorecer el desempeño argentino, con especial atención al desarrollo energético y a la evolución del poder adquisitivo.
Uno de los principales elementos que respaldan su mirada positiva es la transformación del sector energético, que pasó de registrar un déficit a generar un superávit comercial creciente. Según las estimaciones que compartió durante su exposición, el saldo favorable del sector podría ubicarse en torno a los USD 13.000 millones en 2026 y alcanzar entre USD 23.000 millones y USD 24.000 millones durante 2027.
El economista vinculó esa evolución con la ampliación de la infraestructura necesaria para transportar y exportar petróleo desde Vaca Muerta hacia el Atlántico. La mayor capacidad de exportación permitiría incrementar el ingreso de divisas y fortalecer la disponibilidad de dólares de la economía argentina.
“Tal vez es ahí donde las autoridades se sienten confiadas en que van a tener los dólares para poder honrar las deudas y pasar un año con mucha menor volatilidad que la que tuvimos en 2025”, señaló Sedano.
Otro de los aspectos que destacó el economista fue que la desaceleración de la inflación permitirá recuperar gradualmente el poder adquisitivo de los trabajadores. En su análisis, si los salarios nominales continúan creciendo por encima de los precios, se impulsará la capacidad de consumo de los hogares.
Sedano planteó que la estabilidad cambiaria será un factor importante para sostener ese proceso y evitar que una nueva aceleración de los precios interrumpa la recuperación de los ingresos.
“Si Argentina es capaz de transitar el 27 sin volatilidad en el tipo de cambio, que impacte en la inflación, y nos mantenemos en estos niveles de inflación entre uno y medio y dos mensual, es probable que el salario real continúe recuperando”, afirmó.
De acuerdo con su perspectiva, una mejora del poder adquisitivo podría trasladarse progresivamente al consumo y favorecer a sectores como el comercio y la industria. También identificó oportunidades de recuperación para la construcción, particularmente a partir de los trabajos de mantenimiento de rutas bajo gestión privada.
Sedano también señaló que la continuidad de las políticas económicas podría contribuir a destrabar nuevas inversiones en Argentina. En una primera etapa, consideró que los sectores energético y minero concentrarían buena parte de esas oportunidades, aunque sus efectos podrían extenderse gradualmente al resto de la actividad económica.
Su escenario para 2027 combina una mayor generación de divisas por las exportaciones energéticas, estabilidad cambiaria y una recuperación progresiva de los ingresos reales. Estos factores contribuirían a mejorar el desempeño económico y fortalecer las condiciones para atraer inversiones.
