Este lunes a las 16 horas, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publicará el dato de inflación del mes pasado y, aunque el Gobierno se ilusiona con mantener el índice a la baja, se espera ver un leve repunte de los precios en junio.

Es que, según las principales consultoras, el dato estaría más cerca del 2% que del 1,5% que se registró en mayo. Esto se explicaría principalmente por una dinámica alcista de los precios regulados, con subas en Educación, Salud y Servicios públicos.

Esto mismo marca el dato de inflación de la Ciudad de Buenos Aires, considerado un precursor del Índice de Precios al Consumidor (IPC) nacional: tras el 1,6% que había marcado en mayo, el número CABA del mes pasado en CABA se ubicó en 2,1%, marcando una nueva aceleración.

Pese a esto, el Gobierno sigue manteniendo el descenso de la inflación como su principal bandera política de cara a las elecciones legislativas de octubre, en las cuales Javier Milei se ilusiona con cambiar el trabado escenario en el Congreso y lograr un entorno más "amigable" para profundizar su reforma del Estado.

Actualmente, el 13,3% de IPC acumulado en los primeros cinco meses del año es el más bajo desde 2020, cuando alcanzó el 11,1%. Además, el dato interanual es prácticamente igual (43,5% hoy en día vs. 43,4% en 2020), por lo que el Gobierno confía en que esta reducción de la inflación impacte en su performance electoral: qué midieron las principales consultoras en junio.

Según las consultoras que relevan mes a mes el mercado, junio 2025 habría cerrado con un repunte inflacionario contra el 1,5% de mayo. Así, pese a las proyecciones de algunos miembros de la mesa chica del Gobierno, en lugar de acercarse a cero, el dato volvería a presentar un rebote respecto.

En general, el consenso de las mediciones privadas marca que la cifra general que publicará hoy el INDEC se ubicará inevitablemente por encima del 1,5% registrado en el quinto mes del año.

Algunos, incluso, pronostican una cifra que volvería a comenzar con 2%, influenciada por un nuevo repunte en el rubro alimentos y bebidas.

Según Orlando Ferreres & Asociados, la inflación de junio fue del 1,9% mensual, con un crecimiento interanual del 37,9%. En los primeros meses del año, la inflación general acumulada sumaría un 15,1%.

En su medición, Educación, Bienes varios y Alimentos y bebidas encabezaron las subas del mes, con alzas mensuales de 3,4%, 3,3% y 2,6%, respectivamente. Transporte y comunicaciones y Esparcimiento también presentaron variaciones por encima o iguales al promedio, de 2,5%, y 1,9%, respectivamente.

Por su parte, EcoGo, la consultora que encabeza Marina Dal Poggetto considerada "la mejor pronosticadora del país", estimó una variación de precios minoristas del 1,9% en junio, lo que implicaría un 15,5% de inflación acumulada en lo que va de 2025.

En particular, los precios regulados registraron un incremento del 2,9% y traccionaron el indicador al alza, impulsados por las subas en prepagas (2,6% promedio), colectivos en PBA, CABA (4,8%) y Nación (7% a mediados del mes), tarifas de luz (2,6%) y gas (2,8%), colegios privados (4,3%) y cigarrillos (4,9%).

En contraste, EcoGo marca que los precios estacionales ayudaron a contener el indicador de junio con "una reducción del 0,8% en el mes". "El turismo, por el contrario, contribuyó al alza con una suba del 3,1% en alojamientos y excursiones, de cara al comienzo de las vacaciones de invierno", contrastó su último informe mensual.

Otra de las consultoras que relevó el IPC de julio fue Equilibra, de las consultoras más "pesimistas" respecto al dato del mes pasado con una suba proyectada del 2%. Esto implicaría una aceleración del 0,5% contra el dato de mayo y un 0,1% por encima de la media de las consultoras que participaron del REM.

En los productos estacionales, la suba fue del 0,9% y en los regulados del 3,2%. Respecto al desagregado por rubros, Educación (3,7%), Comunicación (3.3%) y Vivienda, Agua, Electricidad y otros Combustibles (3,2%) lideran los aumentos.

Mientras tanto, el IPC porteño alcanzó un 2,1%, una aceleración de un 0,5% contra mayo, aunque cabe señalar que la ponderación de datos en el IPCBA es distinta al de la medición nacional. 

En el sexto mes del año, las principales subas en CABA estuvieron explicadas por los aumentos en vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,1%), Transporte (3,1%) y Salud (2,6%).

Finalmente, las consultoras y bancos incluidas en el último Relevamiento de Expectativas de Mercado que realiza el BCRA estimaron una inflación mensual de 1,8% para junio (-0,1 p.p. respecto del REM previo).

Sin embargo, quienes mejor proyectaron esa variable en el pasado (Top 10) reportaron una inflación de 1,9% mensual para junio (+0,2 p.p. con relación al REM previo).