Antes del viaje de Milei a París, los bonos vuelven a caer y el riesgo país supera los 640 puntos
El indicador de la banca JP Morgan trepa más de 5% en el inicio de la rueda de la mano de un nuevo arranque negativo para los bonos en dólares.Las acciones argentinas en Wall Street caen más de 6% en un día rojo para los mercados internacionales.
- ⚠️ Tensión en el mercado argentino: los bonos soberanos en dólares caen y el riesgo país se acerca a 640 puntos.
- 📈 El índice de JP Morgan EMBI subió más de 20% en septiembre, alejado de los mínimos de 400 puntos de hace dos meses.
- 🌐 En deuda emergente global, los títulos en dólares bajo la Ley NY caen casi 2%, siguiendo la tendencia general aunque con castigo local más fuerte.
- 💡 Factores internacionales y locales empujan la caída: mayores rendimientos de EE. UU., volatilidad global y petróleo alto elevan las expectativas y reducen el atractivo de la deuda emergente.
- 🏦 Factores domésticos pesaron: el Banco Central pausó las compras de reservas en su mínimo anual; datos de actividad y pobreza son negativos y JP Morgan pronostica recesión en Argentina en el tercer trimestre.
- 💳 Frente cambiario: el dólar sube 5 pesos en ventanilla para venderse a 1.550; la demanda se mantiene firme ante menor oferta del agro y el BCRA evita movimientos bruscos.
- 🧾 Análisis de Cohen: la agroindustria liquidó alrededor de US$150 millones por día la última semana; el BCRA compró solo US$29 millones diarios; compras netas del mes suman US$232 millones.
- 📊 Proyección para el mes: si persiste el ritmo, las compras netas cerrarían cerca de US$270 millones; no es alarma, pero es una luz amarilla por la oferta del agro y posibles cambios si los precios internacionales siguen subiendo.
- 🔮 Escenario futuro: si la oferta del agro disminuye y la demanda se mantiene, podría haber más presión sobre los activos argentinos en los próximos meses, salvo que suban aún más los precios internacionales.
La tensión en el mercado financiero internacional para los activos argentinos parece profundizarse este lunes. Los bonos soberanos en dólares comenzaron la semana con nuevos rojos y el riesgo país volvió a saltar otro escalón para acercarse a los 640 puntos.
El indicador de la banca JP Morgan empeoró más de 20% solo en septiembre y se aleja de los mínimos cercanos a los 400 puntos con los que había coqueteado dos meses atrás.
En una nueva rueda negativa para la deuda emergente, los títulos globales en dólares bajo la Ley de Nueva York se hunden hasta casi 2%. La deuda argentina sigue esta vez la tendencia que presenta el índice de países emergentes, aunque en las últimas semanas había mostrado un "castigo" por parte de los inversores más pronunciado que el resto de sus pares.
"El indicador acumula un salto superior al 50% desde su mínimo de julio. Esta escalada responde a una combinación de presiones internacionales y tensiones internas. El aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses redujo el atractivo emergente. A su vez, la volatilidad global y el petróleo alto presionaron las expectativas", apuntaron en Wise Capital.
Pero, más allá de esto, hay factores meramente locales que despiertan la preocupación de los inversores. Por un lado, el Central pausó este mes la compra de reservas al mínimo de este año. Por otro, los datos negativos de actividad y pobreza comienzan a pesar en el análisis del mercado: el banco JP Morgan pronosticó una recesión para la economía argentina en el tercer trimestre.
En un tercer lugar,el frente cambiario comienza a captar la atención del mercado. El dólar suma $5 este lunes en la ventanilla de los bancos para venderse a $1.550. Analistas ven que en un contexto de menor oferta del agro, la demanda sigue firme y el Banco Central no quiere convalidar grandes movimientos del tipo de cambio.
"En la última semana, a pesar de que el agro siguió liquidando a buen ritmo , estimamos a razón de US$ 150 millones por día, el BCRA apenas compró US$ 29 millones, acumulando en lo que va del mes compras netas por US$ 232 millones" , apuntaron analistas de Cohen a comienzos de la rueda.
"De mantenerse este ritmo, el mes cerraría con compras netas por solo US$ 270 millones. Si bien no es un número alarmante, es una luz amarilla considerando que la oferta del agro superaría los US$ 3.000 millones, por lo que habría una persistente suba de la demanda que podría ponerle más presión al mercado en los próximos meses cuando la oferta del agro tienda a disminuir, salvo que los precios internacionales sigan subiendo", agregaron.
