Tras el dato de la Ciudad, esperan otra desaceleración en el IPC nacional y que perfore el 2% mensual en agosto
El jueves se conocerá el índice de precios. Las consultoras creen que será menor que el 2,6% que marcó abril.El mercado proyecta un 1,8% en agosto.Para el BCRA, el impacto en las naftas es la "incertidumbre mayor" para la inflación de los próximos meses.
- 🔎 Se espera que la inflación de mayo en la ciudad de Buenos Aires confirme una nueva desaceleración del IPC nacional, cuyo dato oficial se conocerá este jueves.
- 📉 El pico de suba de precios fue 3,4% en marzo, cayó a 2,6% en abril y mayo podría situarse ligeramente por debajo de 2,5%.
- ⬇️ El Gobierno y los analistas ven una segunda mes con descompresión en la inflación, tras casi un año de alzas.
- 📊 El REM del Banco Central apunta a un 30,5% de inflación acumulada para fin de año, dejando al 2026 aproximadamente un punto porcentual por debajo de 2025.
- 💹 EcoGo estima 2,4% para mayo, destacando que suben tarifas y rubros muy indexados (salud y educación) y que el transporte impulsó la inflación en el Área Metropolitana, contrarrestado en parte por el congelamiento de combustibles por 45 días.
- 🧭 C&T Asesores señala 2,2% para el Gran Buenos Aires y 2,1% para la ciudad de Buenos Aires; las mayores alzas fueron en salud y alimentos, con verduras muy al alza (aprox. 27% mensual) y carne moderándose.
- 🧴 Equilibra estima 2,3% para mayo, con inflación núcleo en 2,3% y subyacente en 2,5%; destacan que los estacionales empujaron por verduras y que precios regulados desaceleraron por mayor estabilidad de naftas.
- 🧪 Analytica proyecta 2,5% para mayo, con verduras y lácteos liderando subas (verduras ~12,7%; lácteos ~3%), mientras carnes subió alrededor de 1% y frutas cayó.
- 🔋 La mayor incertidumbre es un posible repunte del precio internacional del petróleo que podría impulsar los combustibles; el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, destaca este factor junto al impacto geopolítico en Medio Oriente.
- 🧠 Aunque el IPC general desacelera, el IPC-S (subyacente sin carne ni tarifas) mostró un incremento, moviéndose de 2,3% a 2,5%, y ha mostrado una aceleración en el tiempo.
El dato de inflación de mayo porteña parece anticipar una nueva desaceleración en el IPC nacional, que se conocerá este jueves. El pico de suba de precios fue el 3,4% de marzo, cayó a 2,6% en abril y el mes pasado habría sido unas décimas menor.
El Gobierno podría mostrar así el segundo mes seguido de descompresión en el ritmo inflacionario, tras casi un año con la tendencia opuesta. Las consultoras privadas coinciden en que la inflación del quinto mes del año se ubicaría por debajo del 2,5% mensual.
El consenso del mercado es que el IPC debería seguir en caída en los próximos meses, y que incluso podría perforar el 2% mensual en agosto y mantenerse en ese rango hasta fin de año.
Así se reflejó en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central. Para fin de año esperan un 30,5% acumulado, lo que dejaría al 2026 un punto porcentual por debajo del número que registró el año pasado.
Las principales consultoras estimaron en los últimos días cuál podría ser el número que informe el jueves el Indec. En EcoGo proyectaron una inflación del 2,4% para mayo. Según la consultora, el comportamiento de los precios respondió a una combinación de factores, entre ellos los aumentos de tarifas y de rubros con fuerte componente indexado, como salud y educación.
También señalaron que el transporte fue uno de los principales impulsores de la suba general, especialmente por los incrementos en el Área Metropolitana de Buenos Aires, aunque el efecto fue parcialmente compensado por el congelamiento de los combustibles durante 45 días.
En alimentos y bebidas observaron una aceleración hacia el cierre del mes, impulsada por factores estacionales, con las verduras registrando un alza cercana al 12%.
Por su parte, C&T Asesores Económicos estimó para la región Gran Buenos Aires una inflación de 2,2% mensual, que sería la más baja desde octubre del año pasado, en línea con el 2,1% porteño. La consultora destacó que los mayores aumentos se concentraron en salud y en alimentos y bebidas.
En este último rubro, las verduras se dispararon 27% mensual, mientras que los panificados mostraron un incremento cercano al 2,5%. En contraste, la carne volvió a moderar su ritmo de aumento y avanzó apenas 1%. También remarcaron que el rubro transporte creció por debajo del promedio, debido a una desaceleración de los combustibles.
Equilibra, en tanto, calculó una inflación nacional de 2,3% para mayo, tres décimas menos que en abril. De acuerdo con sus estimaciones, la inflación núcleo se mantuvo estable en 2,3%, mientras que la inflación subyacente —que excluye componentes de alta volatilidad— se ubicó en 2,5%.
"Los estacionales lideraron el alza (3,6%) impulsados por verduras", indicó la consultora, mientras que los precios regulados desaceleraron significativamente por una mayor estabilidad en las naftas.
Analytica también proyectó una suba mensual de 2,5% para el nivel general de precios. En su relevamiento detectó que los alimentos y bebidas avanzaron 2,5% en el promedio de cuatro semanas.
Entre los productos con mayores aumentos se destacaron las verduras (12,7%) y los lácteos (3%), mientras que las carnes registraron un incremento de apenas 1% y las frutas mostraron una caída de 4,9%.
La luz amarilla en el tablero sería un eventual aumento del precio internacional del petróleo que impacte en los combustibles en el mercado local. Así lo consideró el vicepresidente del BCRA Vladimir Werning en una presentación reciente ante inversores.
"La extensión de la suba del precio internacional del petróleo constituye la incertidumbre mayor sobre el IPC", apuntó el funcionario. El shock global por el conflicto en Medio Oriente fue una de las razones que hicieron acelerar los precios en la primera parte del año.
Aunque también hubo otros: "La suba del precio internacional de la carne y la adecuación de tarifas de electricidad y gas impulsaron el aumento gradual de los precios". El BCRA elabora un índice de inflación "subyacente" (IPC-S) que descarta carne y tarifas para tener un muestreo de precios más "estable".
De acuerdo al gráfico que mostró Werning, incluso a pesar de la desaceleración del IPC general, ese indicador subió levemente, desde 2,3% a principio de año hasta 2,5%. Visto en una secuencia más larga, no deja de acelerar desde agostoo, cuando era de 1,9%.
