Luego de un lunes complicado para los activos argentinos, este martes la bolsa local abrió al alza y el riesgo país parece alejarse de los 600 puntos. Esta tarde se conocerá el dato de la inflación de diciembre, clave para que el Gobierno ponga en marca la reducción del crawling peg del dólar oficial al 1%.

Así, el S&P Merval avanza 1,6% a 2.698.001,05 puntos, y encabezan las subas, dentro de las acciones líderes: Transportadora de Gas del Sur (+5,1%), Grupo Supervielle (+3,7%), y Sociedad Comercial del Plata (+3,6%).

En cuanto a la renta fija, el riesgo país se ubica en los 589 puntos básicos y los bonos operan con leves movimientos: el que más sube es el Global 2046 (+2,1%), y el que más baja es el Global 2030 (-0,3%).

"Más allá de los últimos días donde el clima no fue favorable para nuestros bonos, es crucial monitorear de cerca la evolución de nuestra deuda denominada en dólares y la estrategia de reinversión de cupones. Consideramos que, en un entorno de expectativas favorables, una parte importante de las reinversiones podría dirigirse hacia los tramos de mayor duración en la curva de rendimientos", explicaron desde PPI.

El INDEC publicará la inflación para diciembre este martes a las 16. "Todas las miradas están puestas en la decisión que adopte el Banco Central tras este dato respecto al crawling peg y a la tasa de interés. Si el dato de IPC es muy positivo (por debajo de 2,5%), y el BCRA aplica un recorte de tasas por arriba de los 300 puntos básicos, el tramo largo de la tasa fija podría tener recorrido", explicaron desde PPI.

Como referencia, resaltaron que la Lecap de julio (S31L5) rinde alrededor 30,25% (2,23% TEM), mientras que la de octubre (S31O5) se ubica cerca de 28,2% (2,1% TEM). En tanto, tomando el BOTE26 (TO26) como referencia larga, la nueva BONCAP al 30 de junio de 2026 posee un piso alrededor de 26,3% TEA o 1,96% TEM.

Por su parte, Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, reveló: "El dato más importante de la semana será el de inflación minorista nacional para diciembre a conocerse hoy martes por la tarde. Recordamos que el mercado tiene en precios una continuidad pronunciada en la desinflación para 2025 y que, de estar la inflación de diciembre en la zona de 2,5% mensual, el gobierno reduciría el ritmo de crawling peg del dólar oficial al 1% mensual".

Y amplió: "Para los próximos meses, creemos que deberá mantenerse la calma cambiaria para poder seguir con la desinflación, por lo que, además del orden macro doméstico, deberá seguirse de cerca lo que suceda en los mercados globales, en especial la dinámica del real brasileño, de los precios internacionales de la soja y de las variables financieras internacionales como las tasas de los bonos de EEUU y la dinámica del dólar a nivel mundial".

Respecto a la licitación del miércoles, el experto aseguró que cree que la tasa a convalidar dependerá en gran parte del resultado de la inflación de diciembre a conocerse el martes. "De ser un nivel tal que permita al mercado pensar en la reducción del crawl y bajas de tasas del BCRA, podríamos ver un nivel de tasas convalidadas en la licitación por debajo de la última licitación de diciembre", reveló.