En lo que ya parece ser un clásico, nuevamente, el último Fund Brand 50 de Broadridge volvió a ser liderado por las administradoras de inversiones norteamericanas que encabezan el ranking global de mejor imagen de marca. En un negocio caracterizado por la confianza, son las gestoras de origen estadounidense las que siguen dominando la industria global de gestión de activos. Los líderes, tanto para Europa como Asia-Pacífico son BlackRock, JP Morgan, AM y Fidelity, mientras que para el mercado de Estados Unidos los tres primeros puestos están ocupados por BlackRock, Vanguard y Capital Group.

¿Cómo está compuesto el top ten por región? En Europa el top 10 está integrado por BlackRock, JP Morgan AM, Fidelity, Pictet AM, Amundi, iShares, Vanguard, Rebeco, Schroders y DWS; mientras que en el caso de EEUU son BlackRock, Vanguard, Capital Group, JP Morgan AM, Fidelity, First Trust, PIMCO, Franklin Templeton, Dimensional Fund Advisors y T. Rowe Price. Por el lado de Asia-Pacífico, el trío BlackRock, JP Morgan AM y Fidelity lideran seguidos por PIMCO, Allianz GI, Alliance Bernstein, Vanguard, Schroders, Franklin Templeton y Blackstone Group.

¿Cuáles fueron los atributos más valorados por los inversores y selectores de fondos de inversión? Por ejemplo, los cinco atributos más importantes en el caso de Europa se mantuvieron sin cambios, aunque hubo algunas variaciones en el orden de prioridad: mientras que una estrategia de inversión atractiva conservó el primer puesto, ser experto en lo que se hace adelantó a pensamiento orientado al cliente, que bajó al tercer lugar, ya que la creciente demanda de los clientes por exposición a clases de activos no tradicionales se consolidó como un factor clave de diferenciación; estar bien informado y solidez mantuvieron su lugar entre los cinco atributos principales, ya que los selectores de fondos esperan una comunicación clara y eficaz, y buscan solidez en marcas bien establecidas, de confianza y con un historial probado.

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Los selectores también destacaron la importancia de contar con comunicaciones de última generación. Pero, además, en un año marcado por importantes fusiones y adquisiciones, solidez y estabilidad del equipo de gestión de inversiones también ocuparon un lugar destacado en el radar de los selectores de fondos. Los gestores de activos se enfrentan al reto de equilibrar el crecimiento a escala y la construcción de una reputación en estrategias de inversión populares y emergentes, por un lado, y por otro, asegurar que las adquisiciones enriquezcan (y no diluyan) la percepción de la marca. Vale destacar que la responsabilidad social/sostenibilidad cayó al último puesto en el ranking, posición que también ocupó en las regiones de Asia-Pacífico y EE.UU. Aunque sería prematuro declarar la muerte de los criterios ESG, sin duda están necesitados de una renovación, sostiene el informe del FB50.

Según comentan los analistas de FS, los selectores de fondos europeos dieron mayor importancia a una estrategia de inversión atractiva que sus homólogos en EEUU y Asia-Pacífico, y se alejaron de los fondos mutuos activos en busca de rentabilidades más eficientes a través de productos alternativos y ETFs activos. Además, el FB50 señala que, sacudidos por los turbulentos cambios geopolíticos, la creciente presión sobre las comisiones y dolorosos recortes de recursos, los gestores de activos tuvieron que innovar para mantenerse a flote: muchos de los más exitosos optaron por diversificar hacia vehículos de inversión emergentes. En tal sentido, recuerdan que, en 2024, los segmentos incipientes de ETFs activos europeos y alternativas semilíquidas demostraron ser dos de los más interesantes (y rentables).

El informe del FB50 también destaca que los gestores tuvieron que adaptarse a las cambiantes necesidades de los clientes, adoptando nuevos enfoques tanto en la estructura de precios como en la atención al cliente: aunque contar con una gama de productos diferenciada sigue siendo esencial, hoy en día se considera más un requisito básico que un factor distintivo, el selector de fondos actual espera un servicio al cliente intuitivo, comunicaciones estratégicas y eficaces, y una gran especialización en segmentos de productos más nuevos y complejos, aunque los selectores de Europa-Medio Oriente-África otorgan menos importancia a la solidez que sus homólogos de Asia-Pacífico y EEUU.

Con relación al mercado europeo, donde el trío invariable de proveedores de fondos estadounidenses BlackRock, J.P. Morgan AM y Fidelity lideran el ranking, FS comenta que Barbara Wall, directora de Broadridge, señala que J.P. Morgan acortó aún más la distancia en 2024 con respecto a BlackRock, que mantiene el primer puesto, ya que ambos obtienen puntuaciones altas en los 10 atributos de marca, excepto en Responsabilidad social/sostenibilidad; mientras que los grupos europeos siguen estando bien representados en la parte alta de la tabla, con cinco en el top 10, y con DWS entrando por primera vez en ese grupo. Según los autores del ranking, aunque el liderazgo de BlackRock ha parecido inquebrantable durante varios años, J.P.Morgan, en segundo lugar, está ganando terreno rápidamente, lo que prepara el escenario para una lucha por la supremacía en Europa.

Cabe recordar que las cinco principales marcas globales, encabezadas por BlackRock, son todas gigantes de la industria financiera, tanto por activos bajo gestión como por escala operativa. En este contexto, el informe da cuenta que, aunque el top 5 se mantiene sin cambios con respecto al año pasado, se ha producido una competencia significativa por las posiciones en el resto del top 10, además de una gran cantidad de ascensos rápidos y nuevos participantes en el top 50. Por ello, al analizar el mercado europeo el FB50 muestra que, aunque BlackRock mantuvo su posición dominante en la región en general, sufrió algunas pérdidas a nivel de mercado: el gigante global dirigido por Larry Fink fue desplazado de los primeros puestos en Alemania e Italia por J.P. Morgan; y también aparece en segundo lugar en Suecia y Suiza, y ha caído dos posiciones en Francia, situándose en cuarto lugar por detrás de Natixis, Pictet y Amundi. En las conclusiones del FB50 surge que, en términos generales, los movimientos del ranking a nivel europeo beneficiaron especialmente a los especialistas en gestión pasiva, muchos de los cuales escalaron posiciones rápidamente en el ranking; mientras que los gestores activos tuvieron dificultades en la región Europa-Medio Oriente-África, también hubo algunos ascensos notables, como Baillie Gifford y Artemis.