El Gobierno presentó el menú con el que buscará renovar vencimientos del Tesoro por $8,3 billones
Por medio de la Secretaría de Finanzas, el Gobierno anunció cuáles serán los instrumentos que ofrecerá para este primer llamado de abril. Las expectativas estarán en el volumen del rollover, las tasas convalidadas y la demanda de activos del mercado.
- 🏛️ El Gobierno, a través de la Secretaría de Finanzas, publicó el menú de opciones para la licitación de deuda del Tesoro del miércoles 15 de abril de 2026, para renovar 8,3 billones.
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- 🧰 La operación incluirá una amplia carta de instrumentos: tasa fija, tasa variable, CER y vinculados al dólar; buscará definir rollover, tasas convalidadas y la demanda de activos en el mercado local.
- 💼 Se mantiene la emisión de Bonar 2027 (AO27) y Bonar 2028 (AO28), con vencimiento fuera de la presidencia de Milei (31 de octubre de 2028).
- ⏰ Habrá una segunda vuelta para AO27 y AO28 el jueves 16 de abril de 2026, de 11:00 a 13:00, y las ofertas adjudicadas deberán integrarse exclusivamente en dólares estadounidenses.
- 💵 Según Cohen, el Tesoro enfrentará vencimientos por 8,3 billones y, por la liquidez por compras de divisas del BCRA, es probable que vuelva a colocar deuda por encima de sus vencimientos.
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- 📊 El mercado estará atento al nivel de rollover, a las tasas convalidadas y a qué activos tendrán mayor demanda, en un contexto de demanda de pesos que podría ceder estacionalmente.
- 🏷️ La cartelera de instrumentos incluirá LECAP, BONCAP, LECER, BONCER, TAMAR, Dólar Linked y Hard Dólar, con distintos vencimientos entre 2026 y 2028.
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El Gobierno anunció a través de la Secretaría de Finanzas el menú de opciones que ofrecerá para la licitación de deuda del Tesoro de este miércoles 15 de abril, correspondiente al primer llamado del cuarto mes del 2026, en busca de renovar $8,3 billones.
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Según informó el Ministerio de Economía, la operación incluirá una amplia carta de instrumentos a tasa fija, variable, ajustados por CER y vinculados al dólar, y será clave para definir el nivel de rollover, las tasas convalidadas y la demanda de activos en el mercado local.
La Secretaría que dirige Federico Furiase y que orbita dentro del Ministerio de Economía, publicó el menú que pondrá el viernes a consideración del mercado. Continuando además con la emisión del Bonar 2027 (AO27) y el Bonar 2028 (AO28) que vencerá fuera de la presidencia de Javier Milei, el 31 de octubre de 2028.
En el caso de estos dos bonos, la Secretaría de Finanzas indicó que habrá una segunda vuelta que comenzará a las 11hs y finalizará a las 13hs del día jueves 16 de abril de 2026. Además, el organismo destacó que “las ofertas adjudicadas de la primera y segunda vuelta del AO27 y el AO28 deberán ser integradas exclusivamente en Dólares Estadounidenses”.
Desde la consultora Cohen mencionaron que “el Tesoro deberá enfrentar vencimientos por $8,3 billones, principalmente correspondientes a la Lecap de abril”. Además, sumaron que en el actual contexto de “holgada liquidez por las compras de divisas del BCRA, es probable que el Tesoro vuelva a colocar deuda por encima de sus vencimientos”.
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La atención del mercado estará puesta no solo en el nivel de rollover que logre el Tesoro, sino también en las tasas convalidadas y en qué tipo de activos resulten más demandados y en qué tramo, en un escenario donde la demanda de pesos comenzará a ceder de forma estacional.
- LECAP Y BONCAP
14/08/26 (S18G6) - nueva
- LECER Y BONCER
29/09/28 (TZXS8)
28/03/29 (TZXM9)
- TAMAR
26/02/27 (TMF27)
31/08/27 (TMG27)
- Dólar Linked
30/06/28 (TZV28)
- Hard Dólar:
29/10/27 (AO27)
31/10/28 (AO28)
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- Conversión
TZXD6: CER 31/8/2028 (TZXM8)
TZXM7: nuevo CER 31/3/2028 (TZXM8)
TTS26: nuevo TAMAR 25/2/2028 (TMF28)
GZ / lr / ff
