Las Letras Intransferibles del Tesoro ya no afectan al balance del Banco Central
Desde que asumió el nuevo equipo económico el Patrimonio Neto del BCRA mejoró 88%. El avance es tan notorio que, si se contabilizar en cero uno de los principales componentes de su activo, el resultado no lo impactaría.
- 💰 El patrimonio neto del Banco Central mejoró un 88%, pasando de u$s34.686 millones a u$s65.275 millones entre diciembre y abril.
- 💹 La política del BCRA al Tesoro tuvo un impacto importante en su balance.
- 📉 Los activos en dólares disminuyeron en u$s15.790 millones, mientras que los pasivos cayeron más, en u$s46.379 millones.
- 💵 La devaluación, revaluación de títulos del Tesoro y compra neta de divisas fueron algunos factores que contribuyeron a la mejora.
- 💳 Según Quantum, excluyendo ciertos activos, el BCRA seguiría teniendo saldo positivo.
- 💸 Las Letras Intransferibles del Tesoro podrían no tener valor, afectando el patrimonio neto.
- 📈 El ajuste del patrimonio neto del BCRA, considerando las Letras Intransferibles, pasaría de negativo a menos negativo.
El patrimonio neto del Banco Central registró entre el 10 de diciembre y el 23 de abril una mejora del 88%, al pasar de u$s34.686 millones a u$s65.275 millones, con la particularidad de que si se excluyeran las Letras Intransferibles de la Tesorería el balance de la entidad no se vería afectado.
Según destaca en un informe la consultora Quantum, “la política monetaria, cambiaria y de financiamiento del BCRA al Tesoro implementada en los últimos cuatro meses tuvo un impacto significativo en el balance del BCRA, que muestra una mejora notable”.
El informe detalla que el activo total medido en dólares oficiales, pasó de u$s223.743 millones el 10 de diciembre 2023 a u$s207.953 millones el 23 de abril 2024, con una una caída de u$s15.790 millones.
Pero los pasivos totales cayeron mucho más al registrar una variación de u$s46.379 millones. Pasaron de u$s189.057 millones a u$s142.678 millones.
“La combinación de los efectos de la devaluación, la revaluación de los títulos del Tesoro en cartera del BCRA, la compra neta de divisas y la política de tasas decrecientes fueron algunos de los factores que generaron la mejora en su patrimonio”, señala la consultora que dirige el economista Daniel Marx.
El reporte detalla que durante el período analizado “el patrimonio neto contable del BCRA pasó de u$s34.686 millones a u$s65.275 millones”.
El reporte sostiene que la mejora es sólida. Tal sería así que según indica el informe, si se excluyeran ciertos activos de la cuenta, también el BCRA tendría saldo positivo.
Se trata de las denominadas Letras Intransferibles del Tesoro, que en realidad funcionan como un vale de caja que le ha dejado el gobierno a la entidad para retirarle dólares de las reservas. Es por ello que para muchos economistas se puede considerar que no tienen valor, porque es una deuda intraestado que no se puede negociar en los mercados secundarios.-
“Si las tenencias de Letras intransferibles del Tesoro (registradas a su valor nominal de u$s69.221 millones) se valuaran en cero la mejora aún se mantiene y el patrimonio neto ‘ajustado' pasaría, en el período bajo análisis, de ser negativo en u$s32.697 millones a ser negativo en u$s3.946 millones”, explica el reporte
Según dice Quantum el balance del BCRA se movió del siguiente modo desde que llegaron las nuevas autoridades:
Activos y pasivos en dólares
Activos y pasivos en pesos
